06/03/2012 | 15:47
12 lần chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc, 5 lần nâng lãi suất, nâng giá nhân dân tệ... là 3 trong số đó.
Ngay cả sau khi Thủ tướng Trung Quốc Ôn Gia Bảo cảnh báo về khả năng kinh tế tăng trưởng kém đi, nhiều nước trên thế giới vẫn còn quá nhiều điều để học từ cách điều hành chính sách kinh tế vĩ mô của Trung Quốc.
Trên mặt trận chống lạm phát, giới chức kinh tế Trung Quốc đã có một chiến lược rất thành công để đẩy lùi rủi ro kinh tế lớn nhất gây bất ổn tại nước này. Sau khi lên đỉnh 6,5% vào tháng 7/2011, chỉ số CPI đã giảm xuống mức 4,5% vào đầu năm 2012. Khả năng lạm phát Trung Quốc sẽ còn tiếp tục giảm trong những tháng tới. Thực trạng trên phản ánh tác dụng từ những chính sách từ phía chính phủ Trung Quốc.
Thứ nhất, các công cụ hành chính được đưa ra để giải quyết thế bế tắc trong các hàng hóa thuộc lĩnh vực nông nghiệp như: thịt lợn, dầu ăn, rau xanh và thuốc trừ sâu. Lạm phát giá thực phẩm, hiện đóng góp khoảng 1/3 vào chỉ số CPI, lên mức đỉnh 15% vào giữa năm 2011. Nay tỷ lệ này xuống còn 10%.
Thứ ba, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc nâng lãi suất 5 lần trong năm 2011. Động thái này cực kỳ quan trọng xét đến việc lạm phát của giá cả các mặt hàng phi thực phẩm tăng mạnh. Nếu Ngân hàng Trung ương Trung Quốc không hành động, áp lực lạm phát ngầm có thể căng thẳng hơn nữa. Đến nay, áp lực lạm phát đã giảm. Lạm phát giá cả các loại hàng hóa phi thực phẩm hạ nhiệt xuống 1,8% trong tháng 1/2012.
3 cách tiếp cận trên, cùng với việc nâng dần giá đồng nhân dân tệ, là minh chứng rõ ràng cho sức mạnh bình ổn chính sách của chính phủ Trung Quốc.
Ngân hàng Trung ương lớn nhất thế giới cho đến nay đều phục thuộc vào các đợt bơm thanh khoản như công cụ kiểm soát tiền tệ chặt chẽ nhất. Việc liệu tình trạng này có kết thúc hay không và nó có ý nghĩa như thế nào với tương lai, hậu quả sẽ là lạm phát, bong bóng tài sản, bong bóng tín dụng hay tất cả những điều tồi tệ trên, vẫn nằm trong sự đồn đoán của mỗi người.
Nếu kinh tế có đi xuống, giới chức Trung Quốc cũng vẫn còn nhiều điều kiện để nới lỏng chính sách. Khi hoạt động kinh tế tăng trưởng chậm lại, họ đã hạ nhẹ tỷ lệ dự trữ bắt buộc. Cùng lúc đó, khi lãi suất chính sách thực ở mức 2% và nhiều khả năng tiếp tục nhích lên khi lạm phát hạ nhiệt, Ngân hàng Trung ương vẫn còn nhiều điều kiện để nới lỏng chính sách tiền tệ nếu kinh tế tiếp tục yếu đi. Phương Tây không có lựa chọn tốt đến như vậy.
Tác giả bài viết là ông Stephen S.Roach, giáo sư tại đại học Yale. Ông từng giữ chức cựu chủ tịch Morgan Stanley châu Á và là tác giả của cuốn “The Next Asia”.
(Theo TTVN)
No comments:
Post a Comment